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记者：相较于海外成熟市场，中国资本市场的多元资产投资有何不同之处？曾睿：纵观各国资本市场的发展历史，我们不难发现经济发展的不同阶段决定了资本市场的形态和有效性，进而决定了最适合财富管理的投资方式。在过去很长一段时间，中国经济高速发展，居民财富迅速累积。市场上普遍存在的高收益无风险的刚性兑付现象严重扭曲资产价格，导致资本市场有效性不足，资产配置没有用武之地。中国资本市场具有投资类别比较少、可以利用工具也相对较少等特点，因此，资产配置所产生的分散效果有局限性。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：万露春节后，哈尔滨市儿童医院皮肤科接诊多名严重皮肤病的患儿，原因都是家长网购不明成分药物给孩子涂抹，由于药物隐藏了激素，导致孩子病情加重。

在中国经济持续且高速的增长下，消费者收入得到明显提升。随着基础设施的不断完善以及消费品供给的日益丰富， 消费需求得到持续的释放。 报告指出，2017年中国社会消费品零售总额达到了36.6万亿元，同比增长10.2%，占全球零售总额的约25%。2018年增速虽有下滑，但由于体量的持续增加，增长仍旧十分可观。

按照目前券商经纪业务净佣金率的情况，我们设置0.25‰、0.30‰、0.35‰三档交易费率作为未来两年CDR可能贡献的券商交易费。我们假设未来两年日均换手率同2013-2017五年的日均换手率，即1.17%，交易日以250日计算得到年换手率为291.48%。

1.2 股票存托凭证类别：以ADR为例美国ADR一共有Level I、Level II、LevelIII、和非参与型存托凭证四种形式，其中，前三类都属于参与型存托凭证。参与型ADR与非参与型ADR在发行程序、信息披露、流通市场等各方面均存在较大差异。其中，两者主要区别之一在于发行程序。从发行法律程序的角度看，非参与型ADR发行方（存券机构）没有与托管机构签署存托合同，存券机构仅需出具无异议函，而参与型ADR则要求存券机构与托管机构签署存托合同。除此之外，两种凭证在信息透明度、发行成本、监管严格程度上也存在重要差别。

联通净利同比增长 232%，混改红利初步显现2018年上半年，中国联通归属于母公司净利润达到人民币 26 亿元，同比增长 232%。中国联通在财报中提到，混改红利初步显现。上半年，全面推进与战略投资者的深度合作。与腾讯、阿里、百度、京东、滴滴等公司持续推进互联网触点合作，以低成本和薄补贴的发展模式有效触达新用户，尤其是青年市场。2I2C（与互联网公司创新开展的精准营销合作，借助互联网企业的大数据分析能力和线上客户触点优势，延伸业务覆盖范围，以内容应用服务优势，精准营销客户的商业模式）业务快速增长，用户总数达到约 7，700 万户，带动 4G 用户快速增长。